这个夏天，比天气更“燃”的，是一轮轮的结构性行情，上半年东谈主形机器东谈主、创新药、云计划等硬科技指数涨幅超15%！①

而永赢智选系列，凭借对这些高成长、高后劲标的的前瞻布局，以及高出市集指数的、更具弹性的事迹阐发，成为市集上广受细心的时势级器具型居品。限定上半年末，永赢先进制造智选A、永赢医药创新智选A、永赢科技智选A近半年涨幅均超45%！永赢先进制造智选A、永赢医药创新智选A近1年齿迹更是排行同类第一。②

永赢基金职权投资体系是什么样的？智选系列如何作念到精确布局新质分娩力？东谈主形机器东谈主、创新药、光刻机、国产/国外算力... 这些硬核科技风口，下半年市集怎样看？

7月9日，以 “赢”接硬核科技期间为主题的永赢基金2025年中策略会遍及召开！这是一场只讲纯干货、解码硬科技的嘉会！

咱们抢先带您直击策略会现场，中枢干货一睹为快！

职权投资解构篇：打造更合适中国市集的投研团队

永赢基金首席职权投资官高楠率先先容了永赢基金如何构建适配原土市集、以前瞻性产业商榷为中枢的投资体系，强调放手浅薄牛熊想维，专注挖掘新兴产业的结构性机遇；随后重点进展了“1+N”职权投资生态图谱，并说起将主动职权居品线科学区别为全基型、作风型、器具型(智选系列)和策略型(慧选系列)四大类，束缚完善永赢基金一站式财富成立平台的职权货架。

1. 在中国职权市集发展二三十年间，绝大无数时分，市集的赢利效应体当今新兴产业的结构性契机当中。

2. 如何有用的发掘结构性契机，如何把执畴昔几年新兴的产业趋势，如何放手浅薄的牛熊想维、将投资重点更多的放在前瞻性的产业和结构性契机的商榷上，是咱们永赢职权投研的体系重点之一。

3. 咱们竭力于于打造更合适中国市集的职权投研体系和团队，围绕潜在的结构性机遇，为繁密投资东谈主提供颗粒度更细的投资抒发器具。

4. 居品布局自己是投资想路外化的历程，投资的前瞻性预判是通盘居品布局的基础，贸易问题反倒是商酌较轻的要素。

5. 永赢职权业务发展的"1"：通过麇集中枢才能互补的专科东谈主士，构建一套完备性、实战性且束缚迭代的投资体系。"N"：不同形态的居品是投资体系的客体化，以追求高效力的投资抒发为想法。

6. 智选居品的标的选择均经过产业商榷论证，聚焦成漫空间大、政策撑持的新兴行业；为每只居品匹配才能圈契合的基金司理，将仓位汇注在优质标的和个股上。

7. 智选居品界说为器具型居品，但愿投资东谈主在对所投行业有领会基础上，通过居品实现自身投资不雅点的抒发。

8. 慧选系列为策略型居品：挑选在A股中持久维度较为有用的投资策略，通过策略选择和Alpha增强，追求在持久维度实现净值"震憾中新高"。

硬核科技解读篇：下半年哪些行业值得关怀

永赢基金职权投资部联席总司理李文宾共享了2024年9月以后中国本钱市集旭日东升背后的深度逻辑：从"货币地位、国防实力、科技创新"三大维度，系统论证大国崛起的竞争力。瞻望下半年，聚焦硬科技(AI/军工)及新质分娩力干线，建议"锚定主导科技"的投资策略。

1. 地产去杠杆去泡沫、发展新质分娩力、严控地点债务——这是前无古东谈主，且在西方经济史上毫无得胜教化可鉴的豪举。

2. “中好意思世纪博弈” 最费事的计谋防护阶段仍是畴前。低配中国财富的外资，是否应该商酌至少标配中国财富？

3. DeepSeek与华为高性能算力芯片毁坏，象征着中国初度在AI科技革掷中大幅松开与国番邦度差距。

4. 全球插足逆全球化期间，惟有依赖科技创新方能束缚造就各产业竞争力，实现从“难以脱钩”到“不可脱钩”。

5. 回首科技翻新的要道阶段，基本齐围绕1-2项中枢科技伸开，咱们称之为主导科技，是举全东谈主类通盘力量尽力开拓和发展的范围。

6. 逐鹿者不顾兔，在投资中需“持久锚定主导科技”，才能起到渔人之利的成果。中好意思世纪博弈下，酷好和围绕“科技创新”和“国防安全”两大范围的机遇。

上半年东谈主形机器东谈主、创新药、光刻机等硬科技行业的集体爆发，仍然让人人心潮倾盆。这轮“结构牛”能否不绝？哪些细分范围还可能会有超预期契机？六大基金司理分别围绕东谈主形机器东谈主、国外算力、国产算力、创新药、低空经济、半导体，解读硬科技行业的产业趋势和投资机遇。

1.东谈主形机器东谈主将高起头机与汽车，成为百亿台量级的超等末端，畴昔每个家庭齐可能领有不啻一台，透澈调动东谈主类生涯与责任神志。

2.中国凭借工程师红利与新动力产业链积淀，有望在全球东谈主形机器东谈主供应链中占据中枢性位，尤其在价值量高、国产化率低的电机、传感器等要道硬件法子。

3.东谈主形机器东谈主是“从0到1”的时势级行业，畴昔6年复合增速或达100%，2025年量产元年后有望开启“三年十倍”的爆发式增长。③

1. 畴前两年，市集对国外算力充斥着“AI行业莫得杀手级应用”的质疑。而本年AI的爆款应用仍是出现，ChatGPT 年化收入破百亿、Claude 增速领跑企业级软件……驱动算力需求插足爆发通谈。

2. CPO、PCB是全球云计划必不可少的基础次序。中国厂商深度参与的CPO和PCB行业有望实现比芯片更强的成长性。

3. 中国光模块/PCB厂商以本领朝上等上风，有望在25/26年不绝扩大在全球云计划产业链中的中枢供应份额，充分共享全球AI发展红利。

1. 国产算力是中国科技崛起的必经之路，本年简略是大范围投资的元年，畴昔几年有望迎来超等大发展。

2. 头部云厂商的算力本钱支拨同比大增，三巨头投资近4000亿，投资强度高出历史任何范围，行业正全面All in AI。④

3. 多模态与AI Agent的落地将带来数十倍Token破费的增量需求，鼓励国产推理算力实现倍数级放量。⑤

1.创新药是有事迹、有逸想的科技股——事迹冉冉已矣，逸想照进全球市集，硬科技属性界说产业畴昔。

2．产业周期与政策周期共振，中国创新药正借力‘专利绝壁’东风，通过BD合营霸占千亿好意思金国外市集。

3.中国凭借临床效力与产业链上风，实现“乘胜逐北、青出于蓝”的全球解围。关于创新药投资而言，就要投那些能赚好意思金的创新药。

1. 低空经济被赋予国度计谋高度，当作大国崛起的新质翅膀，万亿级产业空间将重构中国经济增长引擎。

2. 测算透露，eVTOL与无东谈主机凭借航行器成本仅为传统飞机1/10、动力成本为燃油1/7等显赫上风，怒放千亿级eVTOL制造市集，透澈重塑畴昔交通款式。⑥

3. 2025年是低空经济顶层计划与基础次序诞生的运转元年，推断下半年在低空军用装备、无东谈主机物流、低空基础次序诞生三个标的可能有显著进展。

1. 光刻机，被誉为半导体行业王冠上的明珠。光刻机以300亿好意思金产值撬动AI、智能驾驶等几十万亿新质分娩力，是毁坏'卡脖子'的计谋基座。

2. 半导体行业一直濒临着西方国度的特殊制裁和打压。中国独力新生毁坏要道制程，象征着国产光刻机在训诲制程范围实现了本领毁坏。

3. 在A股半导体板块，国产替代深水区里的硬骨头(先进制程、高端存储芯片、开导中的光刻机)，恰是从 0 到 1 的逾额收益沃土 —— 越是本领壁垒高筑处，越藏着市集空间的星辰大海。

永赢基金2025年中策略会，不仅是一次想想的碰撞与前瞻的共享，更了了地勾画出在“硬核科技”驱动的新期间下，中国本钱市集的巨大后劲与投资头绪。

瞻望畴昔，中国科技加快毁坏正催生前所未有的结构性投资机遇，新质分娩力当作驱动大国崛起的中枢引擎，引颈着本钱市集估值体系的重塑。永赢基金真切相识并积极干事国度计谋导向，依托硬核科基系列、智选系列等高效投资器具，助力投资者精确布局新质分娩力，共同欢迎大国崛起的期间红利。

注：①数据来源Wind，限定2025.6.30，东谈主形机器东谈主指数、创新药指数、云计划指数分别高涨28.66%、21.84%、17.81%;②事迹及基准数据来源永赢基金，经托管行复核，永赢先进制造智选A、永赢医药创新智选A、永赢科技智选A近半年齿迹/事迹基准阐发分别为46.28%/4.61%、69.39%/3.44%、47.43%/5.17%；排行数据来源星河证券，限定2025/6/30，永赢先进制造智选A、永赢医药创新智选A、近一年排行分别为1/1819、1/83，同类分别为偏股型基金(股票高下限60%-95%)(A类)、医药医疗健康行业偏股型基金(A类)。③数据来源华创证券；④数据来源公司财报，永赢基金整理；⑤数据来源IDC,限定2025年5月；⑥数据来源永赢基金。

以下数据来源永赢基金，经托管东谈主复核：

永赢先进制造智选A成立于2023/5/4，事迹比拟基准为中证智能制造主题指数收益率×60%+中证港股通详细指数收益率(东谈主民币)×20%+中债-详细指数(全价)收益率×20%。限定2025/6/30，基金成立以来/近半年净值增长85.02%/46.28%，同时事迹基准阐发为9.05%/4.61%。2023年/2024年基金净值阐发分别为8.81%/16.24%，同时事迹基准阐发为-11.83%/18.24%。基金司理张璐任职时分2023/5/4-于今。

永赢医药创新智选A成立于2022/11/22，事迹比拟基准为中证医药卫生指数收益率*70%+中债-详细指数(全价)收益率*20%+中证港股通详细指数收益率(东谈主民币)*10%。限定2025/6/30，基金成立以来/近半年净值阐发为53.64%/ 69.39%，同时事迹基准阐发为-14.30%/ 3.44%。

2023年/2024年基金净值阐发分别为-1.65%/-12.14%，同时事迹基准阐发为-9.44%/-6.67%。基金司理单林任职时分2024/6/21-于今，基金司理储可凡任职时分2023/8/14-于今基金司理光磊任职时分2023/8/7-2024/8/21，基金司理万纯任职时分2022/11/22-2023/8/29。

永赢科技智选成立于2024/10/30，事迹比拟基准为中国计谋新兴产业成份指数收益率*70%+中债-详细指数(全价)收益率*20%+恒生科技指数收益率(按估值汇率折算)*10%。基金成立以来/近半年净值阐发为67.19%/47.43%，同时事迹基准阐发为4.70%/5.17%。基金司理任桀任职时分2024/10/30-于今。

注：关怀标的仅以现时市集情况判断，无谓然代表畴昔投资标的。具体以骨子投资情况为准。

风险请示：基金有风险，投资需严慎。本基金科罚东谈主痛快以敦厚信用、费力守法的原则科罚和应用基金财富，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金事迹目的不包括持有东谈主往来基金的各项用度，计入用度后骨子收益水平要低于所列数字。基金的过往事迹格外净值险峻并不预示其畴昔事迹阐发，基金科罚东谈主科罚的其他基金的事迹并不组成基金事迹阐发的保证。投资不同类型的基金将赢得不同的收益预期，并承担不同进度的风险。每每基金的收益预期越高，风险越大。以上居品属于中风险(R3)居品，合适经客户风险承受才能品级测评后收尾为均衡型(C3)及以上的投资者。风险品级与投资者风险承受才能品级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交往来苦求时，应以代销机构的风险评级司法为准。以上居品可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金访佛的市集波动风险等一般投资风险以外，还濒临汇率风险等境外证券市集投资所濒临的出奇投资风险。敬请投资者在作念出投资有筹划之前，仔细阅读居品法律文献，充分果断本基金的风险收益特征和居品特色，充分商酌自身的风险承受才能，感性判断并严慎作念出投资有筹划。

基金风险品级与投资者风险承受才能品级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交往来苦求时赌钱赚钱官方登录，应以代销机构的风险评级司法为准。敬请投资者在作念出投资有筹划之前，仔细阅读居品法律文献，充分果断本基金的风险收益特征和居品特色，充分商酌自身的风险承受才能，感性判断并严慎作念出投资有筹划。