在中证A500ETF的火热刊行中，ETF数目一举温情“千只”关隘。把柄Wind统计，截止11月18日全商场ETF数目达到1011只，总范围温情3.6万亿元，其中有80.32%的范围为股票型ETF。截止面前，有54家机构刊行ETF，其中12家看守范围逾越千亿元，共计范围达3.11万亿元赌钱赚钱官方登录，占比高达85.91%。

国内ETF起步于2004年，罢了第一个万亿元用了16年，第二个万亿元和第三个万亿元分离只用了3年和10个月。其中2021年末至2023年末，两年间股票ETF范围复合增速达28%，2024年以来ETF累计净流入资金范围达到了1.15万亿元，成为各大资金借谈入市的进攻用具载体。但从投资者行为来看，刻下指数基金濒临着持偶然间短、基金资产看守繁重等问题。样本统计数据透露，超大概投资者持有指数基金时长在1年以内，场内投资者更倾向持有1—3个月。

基金东谈主士分析称，ETF在中国还是从相对疏忽的发展阶段进入到高质地发展阶段，跟着ETF商场居品饱和度进一步普及，基金公司的相反化可能更多体当今优质居品的数目和特色，“投顾+ETF”的生态模式更值得热心。

12家公司ETF范围占比超85%

Wind数据透露，截止11月18日ETF数目达到1011只，以交往形式为统计口径，上交所和深交所的ETF数目分离为594只和417只，占比分离为58.75%和41.25%；份额分离为1.80万亿份和7166.19亿份，占比71.52%和28.48%；范围分离为2.68万亿元和9314.11亿元，占比分离为74.24%和25.76%。

从居品分类来看，股票型ETF依然占据大头。截止11月18日，1011只ETF中有812只为股票型居品，占比达80.32%；范围2.84万亿元，占比78.49%。其次是跨境ETF，135只居品的数目占比13.35%，3991.07亿元的范围占比11.04%。更具体看，812只股票型ETF中有423只为主题指数ETF，占比41.84%。但在范围占比上，具有十足上风的是范围指数ETF，249只ETF的总范围高达2.14万亿元，在全商场ETF范围中占比接近60%。

这其中，有7只宽基ETF的单只范围逾越千亿元，分离为华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、中原沪深300ETF、中原上证50(510050)ETF、嘉实沪深300(160706)ETF、南边中证500ETF、中原科创50ETF。此外，还有19只范围指数ETF的范围在百亿元以上，既有富国基金、招商基金、摩根基金、南边基金近日竖立的中证A500ETF，也有华安基金旗下的上证180ETF、工银瑞信基金旗下的科创ETF等。

这些单只大范围ETF，是各家基金公司ETF形态的一个折射。截止面前，全商场共有54家机构刊行ETF，其中有12家公司的范围逾越千亿，共计范围就达到了3.11万亿元，在3.62万亿元的总范围中占比高达85.91%。此外，有23家公司的ETF范围不及10亿元。

其中，中原基金面前的ETF范围约为6714.43亿元，位居全商场第一。名轮番二的是易方达基金，其ETF范围约为5957.67亿元，与中原基金差距消弱到了800亿元之内。此外，华泰柏瑞基金的ETF范围为4643.91亿元，名轮番三，其中仅华泰柏瑞沪深300ETF的范围就有3758.72亿元。

第三个“万亿”只用了10个月

ETF是国务院特批的基金，国内第一只ETF于2004年面世。按照那时的基金监管智商，《证券法》和《基金法》中齐找不到ETF推出的依据，直到国务院细腻喜悦ETF动作“另行限定”的基金品种，证监会才依据国务院想法细腻批复上交所推出ETF，ETF的开荒才取得法律依据。

从第一只居品上证50ETF到当下吵吵闹闹的中证A500ETF，20年间ETF已发展成为品类极大丰富、流动性连接提高、成立恶果连接向好的一类公募居品。20年间，ETF合并基金、跨商场ETF、跨境ETF、债券ETF、商品ETF、指数增强ETF接踵落地，ETF居品篡改连绵连接，居品谱系日益好意思满。ETF纳入融资融券、ETF期权上市、中日ETF互通洞开，ETF细腻纳入互联互通……ETF配套机制日益完善，具备了更种种的组合战略、更大的专揽空间。

即便放眼公共，中国ETF的发展相通绝不失容。把柄中原基金统计，近20年公共ETF范围年均复合增长率达22.16%，居品数目连气儿20年保持正增长。中国商场，ETF范围罢了第一个万亿元用了16年，第二个万亿元和第三个万亿元的时间在徐徐裁汰，分离为3年和10个月。其中，从2021年末至2023年末，境内股票ETF范围两年复合增速达28%，远超同时公募基金商场4.02%的范围增速。

2024年以来，ETF发展的最大特质，是股票ETF成为各大资金借谈入市的进攻用具载体。把柄同花顺(300033)iFinD统计，截止11月18日，本年以来共有500多只ETF罢了资金净流入，累计净流入资金范围达到了1.15万亿元。其中，有18只ETF的年内净流入逾越百亿元。华泰柏瑞沪深300ETF和中原沪深300ETF均赢得了逾千亿元净流入，分离为1876.10亿元和1005.27亿元，嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF和中原上证50ETF的年内净流入，均逾越500亿元。

把柄鹏华基金量化及养殖品投资部总司理苏俊杰不雅察，长线资金连接入场是2024年以来ETF范围迅猛增长的原因之一。本年以来，为爱戴成本商场的闲逸，中央汇金往往脱手购买宽基ETF。此外，苏俊杰表露，ETF还高慢了机构投资者的资产成立诉求。对保障等机构投资者而言，近几年商场利率束缚下行，资产端的压力相比大，是以要加大对职权类居品的资产成立。ETF具有散播投资、被迫看守、透明度高及低成本等特质，契合机构投资者的成立诉求。

在苏俊杰看来，刻下商场的一个较着特征是增量资金以ETF的神色参与商场，由此酿成了对部分行业和板块的订价权。畴昔，跟着ETF占比的进一步普及，ETF成为投资者入市的主要方式后，指数将越来越难以驯顺，商场弱肉强食的机制将愈加有用，功绩优异、受商场认同而被纳入指数的成份股将享有更高的估值和流动性溢价，由此酿成良性轮回。

择时与择基是主要投资防止

骨子上，ETF20年间的繁华发展，既离不开居品供给端的品类和机制篡改，相通离不开需求端的投资者认同度普及。把柄中原基金统计，截止面前国内ETF投资者的数目近千万户。跟着投资者数目和类型连接丰富，他们在指数方面投资行为画像也缓缓显豁。中原基金近日发布的《ETF20周年指数基金投资者知悉呈报》（下称《呈报》），对此进行了全方向形色。

《呈报》登科中原基金指数居品的个东谈主和机构客户，指数居品包括场内居品88只，场外居品77只，索求2019—2024年的客户持仓、交往、盈亏等数据，遮掩历史持仓客户约3000万东谈主。扫尾透露，个东谈主指数基金投资者以26—40岁、本科学历为主，家庭年收入集中在15—80万区间，大多领有3—10年的投资教悔。41—50岁的投资者投资指数基金的意愿更强；收入范围越高，在投资中越依赖指数基金。

进一步看，《呈报》透露，个东谈主投资者挑选ETF时会要点探究ETF对应指数的成长性和基金公司综合实力，机构投资者挑选ETF时会要点热心指数成份股是否匹配投资想法以及ETF的流动性、范围及费率等要素。超大概投资者持有指数基金时长在1年以内，场内投资者更倾向持有1-3个月。大部分场内投资者能够容忍30%以下的失掉；36%的投资者失掉后倾向于先不雅望后作念决定。超六成个东谈主投资者濒临基金资产看守繁重；机构投资者更热心部分基金流动性不及的问题。

针对这些行为形色，《呈报》将其详尽为五大方面：一是ETF投资者更倾向低买高卖，行为相对感性。二是择时与择基是投资者参与指数基金的主要防止。三是奇迹实时性与个性化成为ETF投资者的进攻诉求。四是投资者但愿提高投顾奇迹的透明度与种种性。五是机构投资者期待加强投教宣传、完善风险看守、加大篡改力度。

“投顾+ETF”生态模式更值得热心

从券商中国记者弥远追踪不雅察来看，基金公司对ETF畴昔发展趋势持有乐不雅作风。但他们也看到，ETF是一个先发上风较着、依赖成本进入和渠谈资源等要求的范围。在同质化配景下，若何走出相反化旅途，是各家基金公司要想考的问题。

易方达基金指数投资部总司理林伟斌此前公开表露，基金看守东谈主须加强详尽化看守，在严格限制追踪罪恶和偏离度的基础上有用限制看守成本，这将促使基金公司愈加聚焦普及中枢才智、拓宽业务模式、铸造竞争上风。

华安基金总司理助理、指数与量化投资部高档总监许之彦表露，ETF发展最进攻的责任即是对大类资产成立和行业成立作出判断，作念好ETF的投顾式奇迹，这是他们连结钞票端的进攻握手。他表露，资产成立就像搭积木，需要豪阔丰富的积木，这么才能搭得颜面、搭得牢固，而频年来ETF的爆发式增长为“搭积木”提供了基础和要求。

具体地，林伟斌给出几方面提倡：一是加强居品的前瞻性连络和篡改性布局，构建有弥远生命力的居品体系。二是在牢固运作的基础上，普及投资看守恶果，推动前沿数字化本事在ETF业务中的专揽，保障ETF居品安全、高效、低成本运作，为投资者提供弥远低成本的投资用具。三是加强投资者奇迹，建立一系列惩处决策，戮力改善投资者体验。四是在养殖品体系开荒、扩大投顾等业务专揽、引诱外洋投资者等方面束缚探索，酿成愈加完善、愈加健康的ETF生态。

中原基金总司理李一梅表露，ETF在中国还是从相对疏忽的发展阶段进入到高质地发展阶段，跟着ETF商场居品饱和度进一步普及，主要商场参与者居品布局的“硬件”收支并莫得那么大，基金公司的相反化可能更多体当今优质居品的数目和特色，以及奇迹才智的“软件”方面。

李一梅表露，天然ETF商场在昔日20年赢得了高速发展，但ETF的组合价值却莫得得到很好的阐发。在我国ETF参与者增多、个东谈主养老推动、投顾等机构对ETF热心度束缚普及后，ETF的组合化具备异常的专揽空间。畴昔ETF的焦点不单是是单品的“作战”，更进攻的是若何推出更好的ETF惩处决策，匡助投资者成立好种种ETF，普及使用ETF用具的投资赢得感。

此外，李一梅合计，基金公司应跳出以单个居品为单元的销售模式，改为以组合或战略为单元的奇迹模式，打造一个个多“军种”协同的“合成营”，打造基于不同场景的ETF投资惩处决策。这其中，“投顾+ETF”的生态模式更值得热心。从境外熟习商场教悔看，“投顾+ETF”已成为钞票看守的主流模式。当下已有越来越多的基金投顾组合运转有趣场外ETF合并基金的成立。畴昔ETF生态圈中的参与者数目会越来越多，以致可能出现新的脚色，带来更多资源天赋，新的相助模式也有望出身，带来新的机遇和挑战。

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